В минувшем году золото смогло удивить всех. За двенадцать месяцев оно установило 50 рекордов по стоимости, согласно данным биржевых торгов и выводам аналитических аналитиков. Если в январе 2025 года тройская унция золота стоила $2801, то в конце декабря цена достигла новой «психологической» отметки в $4500. Драгметалл продемонстрировал максимальный рост за последние пятьдесят лет — с момента нефтяного кризиса 1979 года. Что будет происходить с ценой золота в дальнейшем и как россияне могут увеличить свои сбережения, выяснял «МК» у специалистов.
Стремление к вечной ценности
В 2025 году золото совершило то, что не удалось ни одному другому крупному активу: установило пятидесятый рекордный максимум за год. Цены на драгметалл в конце декабря преодолели важную «психологическую» отметку в $4500 долларов за тройскую унцию, поддерживаемые мощным спросом со стороны центральных банков, устойчивой инфляцией и возрастающими сомнениями в стабильности глобального экономического роста.
Что стоит за этим беспрецедентным ростом? По мнению различных специалистов, причина заключается в редком сочетании трех мощных факторов: снижение реальных доходностей по облигациям, обострение геополитической напряженности и неугасимый интерес к золоту со стороны Азии — прежде всего Китая и стран Ближнего Востока. На фоне переоцененных технологических акций инвесторы все чаще обращаются к материальным, осязаемым активам, не зависящим от алгоритмов и настроений трейдеров.
Этот прорыв сигнализирует о структурных изменениях в мировой финансовой системе. Золото больше не просто реагирует на кризисы — оно становится универсальным страховым полисом для капитала в эпоху хрупкой стабильности, когда доверие к традиционным инструментам тает быстрее, чем лёд в условиях климатических изменений.
Однако настроения на фондовом рынке очень изменчивы, и за беспрецедентным ростом часто следует такое же резкое падение. Какова судьба этого драгметалла в 2026 году? Аналитики уверены, что потенциал золота еще не исчерпан, и все те факторы, способствовавшие росту цен в 2025 году, продолжат действовать и в следующем году. «Мой базовый сценарий на 2026 год — высокая волатильность и возможные коррекции на 10–15%, но при этом сохранение долгосрочного восходящего тренда», — утверждает инвестиционный советник Юлия Кузнецова. — Золото все больше рассматривается не как инструмент доходности, а как якорь стабильности». Инвестиции в золото в 2026 году становятся частью финансовой зрелости. Для желающих сохранить и приумножить свои сбережения россияне оптимально должны держать 5–15% от общего объема средств в золоте, в зависимости от стратегии и психологии инвестора, считает эксперт.
Более осторожные рекомендации в конце декабря дал россиянам председатель комитета Госдумы по финансовому рынку Анатолий Аксаков. По его мнению, покупать золото на пике стоимости — рискованное занятие, так как его цена в любой момент может скорректироваться вниз. Сколько еще будет расти тот или иной актив, могут сказать только опытные инвесторы, готовые к риску. Однако, по мнению Аксакова, золото подходит для диверсификации портфеля. «Это долгосрочный антикризисный актив, а быстро заработать на нем обычному человеку вряд ли удастся», — считает парламентарий.
Пределы роста
Кто прав в этом споре и какую стратегию инвестиций в золото выбрать обычным гражданам, желающим увеличить свой капитал, разъяснил вице-президент компании «Золотая плата» Алексей Вязовский.
— Каков ваш прогноз по золоту на 2026 год?
— Мы предполагаем, что уже в первом квартале 2026 года цена золота превысит отметку в $5000 за тройскую унцию. У нас есть сильный оптимизм, в отличие от осторожных прогнозов большинства инвестиционных банков, которые все равно пересмотрели свои ожидания в сторону повышения.
Все ключевые факторы роста, действовавшие в 2025 году, остаются актуальными и в 2026 году. Центральные банки, особенно в Китае, продолжают рекордные закупки. Частные инвесторы и фонды тоже устанавливают рекорды по объемам покупок. Физический спрос — например, на золотые монеты — остается высоким.
К этому добавляется важный структурный фактор: с 1 сентября 2025 года вступили в силу новые правила Basel III. Теперь мировые банки учитывают золото по рыночной стоимости на своих балансах, а не с 50-процентным дисконтом, как это было раньше. Это создает у них прямую мотивацию держать золото не только для клиентов, но и для себя.
Предложение на рынке, напомню, физически не может быстро увеличиться — добыча ограничена. Эта диспропорция между спросом и предложением будет давить на цены вверх. К концу 2026 года мы можем увидеть $6500 за унцию.
— А как обстоят дела с ценами в рублях, ведь наша национальная валюта в 2025 году укрепилась по отношению к доллару фактически на четверть?
— В рублях рост действительно скромнее — именно из-за укрепления отечественной валюты. Оно происходит не благодаря росту экономики, а из-за снижения спроса на валюту у населения и бизнеса на фоне санкций и ограничений со стороны ЦБ РФ. Интервенции через юань пока не показывают высокой эффективности.
Тем не менее, при текущей динамике в первом — начале второго квартала 2026 года мы можем увидеть 12–13 тыс. рублей за грамм золота 999 пробы. Укрепление рубля частично компенсирует рост в долларах, но не отменяет его полностью.
Монеты, слитки и другие инвестиционные идеи
— Стоит ли россиянам сейчас вкладываться в золото?
— Я всегда за регулярные инвестиции. Даже если вы откладываете небольшой процент дохода ежемесячно или раз в квартал — это помогает сгладить волатильность. Я знаю людей, которые 30-40% своих бонусов или премий на работе вкладывают в золото. Пытаться «поймать дно» в котировках сложно: в последнее время любые коррекции быстро отыгрывались за счет мгновенного всплеска покупок. Те, кто ждал более низких цен, чаще всего пропускали рост.
— Во что именно стоит инвестировать — в ОМС, акции золотодобытчиков или физическое золото?
— Я сторонник физического металла. Когда вы покупаете ОМС, фьючерсы, опционы или акции золотодобывающих компаний, вы получаете не металл, а чьи-то обязательства. А с ними может произойти что-то — не обязательно из злого умысла, а из-за сбоев в инфраструктуре. В 2022 году, например, биржа месяц не работала. Представьте, что произойдет, если серверы остановятся снова.
Кроме того, ОМС не входят в систему страхования вкладов. При банкротстве банка вы — в десятой очереди кредиторов, и шансов вернуть вложенные средства почти нет. А самого металла в банке к тому моменту может и не быть.
— А как получить физическое золото в России?
— Легально — только двумя способами: слитки и монеты. Я предпочитаю монеты. Во-первых, они более анонимны: хотя даже они попадают в ГИИС ДМДК (государственная интегрированная информационная система в сфере контроля за оборотом драгоценных металлов, драгоценных камней и изделий — «МК»), но у слитков — сплошная бюрократия. ЦБ РФ ужесточил правила: покупка и обратный выкуп требуют массу документов, идентификации, времени. Некоторые клиенты тратят целый день, чтобы совершить сделку.
Монеты — и ликвиднее, и быстрее продаются, и ассортимент шире. Раньше крупные инвесторы выбирали слитки, потому что можно было купить, например, килограммовый слиток. Теперь есть и килограммовые монеты. При этом монеты бывают разных размеров, благодаря чему их покупают не только состоятельные люди, но и студенты, пенсионеры — те, кто хочет надежно вложить и сохранить даже небольшие суммы.
— А что с акциями золотодобывающих компаний?
— Исторически они коррелируют с ценой золота, но не всегда. В этом году, например, золото выросло более чем на 60% в долларах, а акции некоторых российских золотодобытчиков оставались на месте или даже падали. Инвестирование в них означает принятие на себя дополнительных рисков, не связанных с самим металлом.
Поэтому мой совет прост: если вы хотите золото — приобретайте золото. Физический металл у себя в руках — это надежность, которую не заменят ни контракты, ни акции.