Утром 23 декабря цены на драгоценные металлы преодолели значимые ценовые уровни. На бирже Comex стоимость золота и серебра превысила $4500 и $70 за тройскую унцию (31,1 грамма) соответственно. Платина перешагнула отметку в $2100 за унцию ранее, что является рекордом с 2008 года.
Reuters напоминает, что с начала 2025 года цены на серебро увеличились более чем на 130%. Такого роста способствовал приток капитала в биржевые инвестиционные фонды, обеспеченные серебром.
Эксперты ING уточняют, что цены на серебро будут оставаться на высоком уровне не только на фоне мировой напряженности, но и из-за дополнительного спроса на металл для нужд электрификации, модернизации электросетей и возрастания его использования в автомобильных компонентах, что особенно важно для гибридных и полностью электрических автомобилей.
В отличие от золота, которое долгое время считалось защитным активом, серебро проявляет более высокую волатильность. Однако у серебра имеется больший промышленный потенциал при дальнейшем развитии зеленой энергетики.
Платина, в свою очередь, выглядит привлекательно на фоне дефицита предложения. Металлургическая компания Johnson Matthey ожидает, что к концу 2025 года может возникнуть нехватка в размере 800 тыс. тройских унций на фоне снижения мирового производства на 2%, до 6,9 млн унций.
Не следует забывать, что Россия занимает второе место по добыче платины и составляет 10% от мирового производства этого металла, хотя значительно уступает ЮАР, контролирующей 80% глобальной добычи. Прогноз аналитиков компании предполагает, что наша страна в этом году увеличит выпуск платины на 3%, до 670 тыс. тройских унций.
Цены на золото, в свою очередь, увеличились с начала 2025 года примерно на 67,5%. Привлекательность драгоценных металлов заметно возросла на прошлой неделе из-за нового витка геополитической напряженности между США и Венесуэлой, который также проявляется в задержаниях американцами нефтяных танкеров в Карибском море.
Тем не менее, на ситуацию можно взглянуть с другой стороны — не как на рост цен на золото, а как на девальвацию доллара, считает член наблюдательного совета Гильдии финансовых аналитиков и риск-менеджеров Александр Разуваев.
– Получается, что инвесторы массово переводят средства в драгоценный металл из американских облигаций («трежерис», выпускаемые Казначейством США). Аналитики Goldman Sachs еще в сентябре предсказывали повышение стоимости золота минимум до $5 тыс. за тройскую унцию.
Это вполне осуществимый сценарий, особенно если предположить масштабные политические и экономические изменения, например, переход США от доллара к единой североамериканской валюте.
Кроме того, американские власти могут просто арестовать активы физических лиц и компаний, как это произошло с российскими. Золото при правильном хранении намного надежнее.
Если говорить о платине, то считается, что новые технологии в энергетике и IT, которые станут доступны в 2030-е годы, потребуют больше этого металла. «Норникель», который добывает платину в Норильском промышленном районе и на Кольском полуострове, несмотря на происходящее на рынке, постоянно дорожает – примерно на 30% с начала года.
«СП»: Как простые граждане могут улучшить свое финансовое положение, учитывая эту тенденцию?
– Если просто откладывать средства, то в долгосрочной перспективе та же инфляция может нивелировать их. С другой стороны, покупка физического золота связана с трудностями хранения и защиты от краж слитков. Обезличенный металлический счет, в свою очередь, не страхуется Агентством по страхованию вкладов (АСВ).
При этом негативные последствия для российского рынка на фоне роста трех основных драгоценных металлов не наблюдаются. Более того, Россия по-прежнему остается одним из ведущих производителей золота (2-е место с 330 тонн в год между Китаем и Австралией или 9-10% от мировой добычи).
«СП»: Есть ли смысл вкладываться в редкоземельные элементы, которые включают скандий, иттрий и лантаноиды?
– Это очень узкоспециализированные активы. Во многом рост интереса к редкоземельным металлам был вызван PR-историей в рамках геополитического фактора, к которому подключились США.
Если перед инвестированием обратить внимание на металлургические компании вроде «Русала» (которая планировала запустить опытное производство оксида скандия мощностью 1,5 тонны в год – «СП»), то нужно понимать, сколько средств потребуется для разработки месторождения и его окупаемости. Не всегда возможно монетизировать все рудники.
Многие ведущие российские проекты в области редких и редкоземельных металлов, включая «Ловозерский ГОК» с добычей, в том числе, скандия, ниобия и тантала, осуществляет «Росатом», который пока не представлен на бирже. Хотя выход корпорации на IPO был бы очень интересным событием со всех точек зрения и позволил бы россиянам больше инвестировать.