В случае дальнейшего ослабления денежно-кредитной политики, Центробанк не предсказывает массового вывода средств с депозитов. Об этом сообщила глава ЦБ Эльвира Набиуллина на конгрессе финансистов в Казахстане. При этом она признала, что в прошлом году регулятор допустил ошибку в общении с рынком.
За первое полугодие текущего года сумма средств на счетах россиян увеличилась до 59,8 триллиона рублей, что на 6,4% больше по сравнению с январем. У 96,5% наших граждан на депозитах находятся суммы менее 1 миллиона рублей — в среднем 413 тысяч. По некоторым оценкам, к концу 2025 года сумма на депозитах может достичь 70 триллионов рублей.
Это астрономическая цифра, учитывая, что доходы федерального бюджета в этом году ожидаются в пределах 40,5 триллиона рублей.
Не трудно представить, что произойдет, если в один, совсем не удачный день, все вкладчики массово начнут закрывать свои счета и деньги хлынут на потребительский рынок. Гиперинфляция 90-х годов прошлого века покажется легкой прогулкой. О массовом выводе средств говорили многие серьезные экономисты еще с лета, когда ЦБ начал ослабление своей денежно-кредитной политики и постепенно снижать ключевую ставку.
И хорошо, что аналитики Центробанка уверены, что такого денежного катаклизма не произойдет. Но мы знаем, что и их прогнозы бывают не всегда точными. Даже Эльвира Набиуллина признала, что в 2024 году регулятор допустил ошибку. «Рынок услышал, что мы будем снижать ключевую ставку. Бизнес взял много дорогих кредитов в ожидании, что она начнет быстро снижаться. Но рынок не услышал, что ставка будет снижаться только при падении инфляции».
Но что произойдет, если прогноз ЦБ вдруг не оправдается, и действительно начнется массовое закрытие счетов населением? С этим вопросом мы обратились к финансовому аналитику, кандидату экономических наук Михаилу Беляеву.
– В экономике ничего «вдруг» не происходит, – говорит он. – Банки устроены так, что их ставки всегда ниже инфляции. В настоящее время в экономике наблюдается исключительный момент, когда все наоборот. Но мы знаем, что вклады в банках существовали всегда – и при ставке 3%, и 5%, и 10%. Основная масса людей, имеющих свободные средства, не знает других финансовых инструментов, куда можно более выгодно вложить деньги. Они есть, но для их использования необходимы специальные знания и квалификация. Переход от обычного банковского вклада к другому продукту требует даже психологической перестройки. Вклады в банках сохранятся надолго. Могу предложить другой прогноз.
– Какой же?
– В ближайшее время ключевая ставка останется достаточно высокой и вряд ли будет снижена.
– Ближайшее время – это сколько?
– Минимум полгода, а возможно, и год.
– Почему, ведь годовая инфляция снижается по прогнозу ЦБ она составит по итогам 2025-го 6,5-7%. Вместо 9,52 в 2024 году…
– Посмотрите на цены в магазинах. Их рост далеко не 6,5%, по продуктовой линейке он превышает 10%. Оснований для снижения «ключа» у регулятора нет. Следующее заседание совета директоров ЦБ по ключевой ставке состоится 19 декабря, а в 2026 году – только в феврале. Если ее тогда и снизят, то на 0,5%, очень медленно. Запас прочности высокой ключевой ставки на полгода абсолютно гарантирован.
– И что это значит для населения – обычных вкладчиков банков?
– В коммерческих банках ставки по депозитам все это время будут находиться на уровне 10% и даже выше. Нет смысла закрывать счета у населения. Конечно, определенная часть средств с депозитов уйдет, поскольку рубль ослабевает, а у наших людей традиционное недоверие к отечественной валюте. Кто-то начнет запасаться долларами, кто-то обратится к криптовалютам, кто-то инвестирует на рынке ценных бумаг или купит золото. Оно в последние полгода демонстрирует высокие темпы роста. Но это не означает, что и в будущем этот тренд сохранится.
Золото, криптовалюта и фондовый рынок оттянут часть средств с депозитных счетов. Однако уверяю вас: утечки будут составлять незначительные проценты, которые не окажут серьезного влияния. О массовом закрытии счетов говорить не приходится. Триллионы рублей населения останутся на вкладах. Все рассуждения о том, что произойдет «если» или «вдруг», абсолютно бессмысленны.