Впервые за почти четыре года стоимость нефти марки Brent поднялась выше $118 за баррель. Как сообщает Financial Times, отрасль переживает один из самых тяжелых кризисов в своей истории. Эскалация ситуации на Ближнем Востоке фактически остановила судоходство в Ормузском проливе, через который проходит приблизительно 20% мировых поставок нефти и СПГ. Страны региона вынуждены сокращать добычу или замораживать разработку месторождений. Каковы последствия роста цен на нефть для глобальной экономики и России, «МК» объяснил директор департамента корпоративных финансов и операций на рынке ценных бумаг «Первоуральскбанка» Артем Тузов.
— Артем, цена на нефть устанавливает новые рекорды. Насколько неожиданный этот рост?
— Если быть откровенным, предсказать точный момент такого взлета было невозможно: военные действия по своей природе непредсказуемы. До начала эскалации этот сценарий казался маловероятным. Однако, как только конфликт на Ближнем Востоке разгорелся и стало очевидно, какие меры принимает Иран, рынок мгновенно изменил свои ориентиры. Трейдеры начали активно приобретать фьючерсы, закладывая риски в цену. Таким образом, после начала событий рост стал почти неизбежным.
— Значит, можно спокойно инвестировать в нефть, пока идет конфликт?
— Все не так просто. Рынок реагирует не только на войну, но и на любые новости о мире. Едва появились первые сигналы о возможном перемирии, как котировки могут резко упасть. Те, кто сегодня рискует, входя в этот инструмент на пике, завтра могут оказаться в убытке.
— Чем опасен ближневосточный конфликт для обычного человека?
— Сценарий эскалации просчитан, но это не делает его менее болезненным. Если «запылает» Аравийский полуостров и Ормузский пролив будет заблокирован слишком надолго, мир потеряет огромные объемы нефти и газа. Заместить их просто нечем. Особенно пострадает Европа, которая и так ищет альтернативу российскому топливу, и Китай, традиционно закупающий ресурсы в этом регионе. Для глобальной экономики это будет тяжелый удар, который гарантирует долгий период высоких цен и замедление роста.
— А если конфликт затянется или будут атакованы инфраструктурные объекты?
— Тогда риски переходят в категорию «коллапс». Если поставки будут заблокированы на длительный срок или, что еще хуже, начнутся бомбежки нефтехранилищ и опреснителей, цены могут взлететь до небес. Прогноз здесь один: все зависит от геополитики. Нет мира — цены остаются высокими. Появилась тенденция к разрядке — котировки начинают снижаться.
— Что это означает для России? Наша страна выигрывает от происходящего?
— Если взглянуть на цифры — выигрывает. Во-первых, сокращается дисконт: скидка, с которой продавалась российская нефть, уже уменьшилась с $20 до $5 за баррель и может исчезнуть вовсе. Во-вторых, растет и мировая цена барреля. Таким образом, дефицит нашего бюджета может смениться профицитом.
— Означает ли это, что Минфин как-то изменит или даже ослабит налоговые новшества?
— Вряд ли. Налоговые инициативы, включая увеличение НДС, разрабатывались на долгосрочную перспективу. В финансовом ведомстве вряд ли полагали, что экономику «спасут» конъюнктурные нефтяные цены, резко возросшие на фоне кризиса на Ближнем Востоке. Таким образом, скорее всего, фискальная политика останется неизменной, но дополнительные доходы, безусловно, укрепят финансовую систему.
— Когда мы почувствуем эффект от высоких цен?
— Краткосрочные колебания стоимости нефти почти не отражаются на бюджете. Реальный прирост налоговых поступлений станет заметен, если высокие цены продержатся хотя бы три месяца. Кстати, опыт 2022 года показал: даже на одних лишь опасениях дефицита Россия смогла значительно заработать на экспорте энергоресурсов.
— А что можно сказать о позициях нашей страны на международной арене?
— В стратегическом плане можно сказать, что Россия одержала победу в этой затяжной войне с Западом. Запад не смог удержать нефтяные цены на низком уровне в долгосрочной перспективе: геополитика взяла свое. Россия выстояла и адаптировалась.
— А как обстоит дело с рублем? Ожидать ли укрепления национальной валюты?
— Здесь я воздержусь от прогнозов. Рубль сегодня — непредсказуемая история. Кроме того, объективно говоря, слишком крепкий рубль сейчас никому не выгоден. И нефть, и курс рубля сегодня зависят от факторов, которые могут меняться за часы. Любой прогноз в таких условиях следует делать с серьезными оговорками. Главное — помнить о рисках и не путать желаемое с действительным.