Банк Японии в пятницу, 19 декабря, может увеличить ключевую процентную ставку до 0,75%, что станет важным шагом в изменении денежно-кредитной политики страны. Это значительное изменение для Японии, которая на протяжении десятилетий придерживалась почти нулевых или отрицательных процентных ставок. Тем не менее, последствия данного решения затронут и другие государства, включая США, Европу и Великобританию, сообщают «Известия».
Как указывается, ключевая сложность связана с возможным сокращением операций кэрри-трейд. Этот метод позволяет инвесторам занимать валюту с низкими процентными ставками, например, иену, и вкладывать её в инструменты с более высокой доходностью, такие как американские казначейские облигации или акции. Разница между процентными ставками формирует прибыль для участников таких сделок.
Повышение процентной ставки Банком Японии приведет к удорожанию заимствований в иенах и укреплению курса иены. Это негативно скажется на доходности кэрри-трейда и заставит инвесторов распродавать активы для покрытия долгов. Подобный шаг может инициировать цепную реакцию распродаж на глобальных рынках.
Для США последствия могут быть значительными, поскольку значительная часть кредитов, выданных в иенах, была использована для покупки акций технологических компаний. Увеличение ставок может спровоцировать серьезную коррекцию на рынках NASDAQ и S&P 500.
Криптовалютный рынок также подвержен рискам. Биткоин и другие цифровые валюты часто теряют в цене, когда стоимость капитала увеличивается. Укрепление иены часто приводит к снижению цен на криптовалюты.
Для Европы и Великобритании отмена кэрри-трейд представляет опасность. Европейские банки активно использовали дешевое финансирование в иенах, и отток ликвидности может вызвать рост доходности государственных облигаций, что усложнит обслуживание государственного долга. Укрепление иены также снизит конкурентоспособность европейского экспорта в Японию, говорится в материале.
Также сообщается, что Великобритания, где финансовый сектор играет решающую роль в экономике, сильно зависит от уровня ликвидности. Если японские инвесторы начнут выводить свои средства из британских активов, это может привести к снижению курса фунта и замедлению притока инвестиций.
Решение Банка Японии завершить политику низких процентных ставок означает переход к новой экономической реальности, в которой капитал имеет свою ценность. Для стран Европейского союза это может стать особенно сложным испытанием.