Ключевым фактором укрепления рубля в уходящем году стала строгая денежно-кредитная политика (ДКП) Банка России, которая, наряду с эффектом сокращения импорта, способствовала повышению курса национальной валюты. Об этом сообщается в комментарии эксперта «БКС Экспресс» Дмитрия Бабина, подводящего итоги 2025 года для рубля.
В 2026 году основные факторы, способствующие стабильности курса, вероятно, останутся актуальными, однако будут постепенно ослабевать. На этом фоне рубль, благодаря как продолжающейся слабости экспорта, так и восстановлению импорта, ожидает относительно стабильное, хотя и умеренное ослабление, считает специалист.
Рубль начал год близко к трехлетним минимумам, но вскоре начал укрепляться, достигнув к середине года наивысшего уровня с марта 2023 года, напоминает он. Затем, на фоне снижения ставок, произошла коррекция, но в сентябре и затем в декабре российская валюта вновь пошла вверх, достигнув 77 рублей за доллар. На это также повлияло отыгрывание ожиданий рынка относительно более значительного, чем в итоге произошло, снижения ставок.
Глава Банка России Эльвира Набиуллина также выделяла высокие ставки как один из основных факторов укрепления рубля. «Влияние ключевой ставки четко проявилось сразу по двум каналам — процентному и валютному», — отметила она. Согласно данным ЦБ за январь-ноябрь, реальный эффективный курс рубля к валютам основных торговых партнеров России с учётом инфляции вырос на 25,2 процента, а к доллару поднялся на 29,8 процента.