Только за март-апрель в обращение поступило более 0,9 трлн рублей наличных денег — столько же, сколько за весь прошлый год. Это значит, что россияне всё активнее снимают средства со счетов, предпочитая иметь их «под рукой», в осязаемом и легкодоступном формате. Такая модель потребительского поведения всерьез тревожит и государство, и банки, поскольку лишает их доходов, сужает зону контроля над финансовыми ресурсами и в целом увеличивает нагрузку на экономику.
По данным ЦБ, в апреле прирост наличности в обороте составил 607,3 млрд рублей, и это максимальное значение с осени 2022 года без учёта сезонного декабрьского всплеска. Общий объём наличных приблизился к 20 трлн, а их доля во всей рублевой массе превысила 15%. То есть, процесс вывода средств физлиц и малого бизнеса из банков набирает обороты, скажем, в отдельные дни апреля общий объем выдач превышал 50 млрд рублей. Кстати, за весь 2024 год объем наличных в обращении вырос лишь на 0,2 трлн.
Для банковской системы все эти цифры — не просто статистика. Ситуация подрывает их доходную базу: поскольку банки зарабатывают на комиссиях и процентов по кредитам, уход клиентов в наличку перечеркивает этот источник. Но самое опасное — потеря ликвидности: кредитным организациям не хватает пассивов — средств для обеспечения текущих операций.
Отчего же россияне, казалось бы за последние годы, окончательно перешедшие на безналичные расчеты, вдруг повернули время вспять, возвращаясь в финансовой сфере в XX век?
«Процесс вывода в кэш нельзя объяснить какой-то одной причиной — он складывается под влиянием сразу нескольких обстоятельств, — говорит глава финтех-платформы SharesPro Денис Астафьев. — Во-первых, усилилась чувствительность к будущей траектории ключевой ставки: при высокой неопределенности часть экономических агентов тяготеет к прямому контролю над деньгами. Во-вторых, сохраняется осторожность по отношению к банковским инструментам, связанная с ужесточением налогового надзора над безналичными переводами. В-третьих, для малого бизнеса наличные остаются способом снизить зависимость от банковской инфраструктуры и ускорить расчеты. Дополнительным фактором, который признаёт и ЦБ, стала практика частого отключения мобильного интернета, побуждающая население формировать запас наличных для текущих платежей».
Для банков всё это — весьма болезненные процессы. Отток средств с депозитов сокращает их ресурсную базу, повышая стоимость привлечения ликвидности. В итоге им приходится либо увеличивать ставки по вкладам, либо ограничивать темпы кредитования. Оба варианта ведут к охлаждению кредитной активности и потенциальному замедлению темпов роста ВВП. При этом, по словам Астафьева, системного кризиса банковской системы пока не наблюдается. Скорее речь идет о перераспределении структуры сбережений. В этой связи власти будут поддерживать привлекательность безналичных форм хранения, развивать цифровые платежи.
«Отключения мобильного интернета, участившиеся в последние месяцы, подталкивает население и бизнес к формированию запаса наличных для обеспечения текущих платежей при сбоях цифровой инфраструктуры, — отмечает частный инвестор, финансовый аналитик Фёдор Сидоров. — В условиях ужесточения банковского контроля и рисков блокировки счетов предприниматели всё чаще выбирают расчеты наличными, чтобы избежать внимания антифрод-систем и заморозки переводов».
Для денежно-кредитной политики ЦБ рост наличной массы создает неоднозначную картину. С одной стороны, рассуждает эксперт, регулятор продолжает планомерно снижать ключевую ставку (с 24 апреля — 14,5%) и сигнализирует о возможности дальнейшего смягчения. С другой стороны, накопленный объем наличных формирует так называемый «инфляционный навес». Пока деньги находятся вне оборота, они не влияют на цены. Но при их возврате в активное потребление возникает риск резкого увеличения спроса, что может потребовать ужесточения ДКП для сдерживания инфляции.
«Значительная доля расчётов уходит в теневой сектор, где транзакции не контролируются и не облагаются налогами. Но государство не будет вводить прямых запретов на обращение наличных, — резюмирует Сидоров. — Напротив, в стратегии ЦБ до 2030 года заложено дальнейшее увеличение объема наличных в обращении на 22-35% (с 19,7 трлн до 23,9 трлн рублей по базовому сценарию). Основной упор сделан на косвенные меры: развитие Системы быстрых платежей и внедрение универсального QR-кода (с 1 сентября банки обязаны его поддерживать). Ожидается, что повышение удобства и скорости безналичных расчетов постепенно снизит стимулы для ухода в кэш».