Похоже, что россияне вновь начали проявлять интерес к наличным деньгам: их увеличение в обращении в 2025 году в пять раз превысило уровень 2024 года. Согласно данным Центрального банка, отток ликвидности из банков составил 1 трлн рублей — это в 5 раз больше, чем в предыдущем году! При этом в декабре — 836,3 млрд, что является рекордной суммой для данного месяца за последние 11 лет. Основная причина очевидна: снижение ключевой ставки и, соответственно, доходности по банковским счетам и вкладам для физических лиц. Однако существуют и другие значимые факторы, которые в дальнейшем будут лишь усиливать эту тенденцию.
По оценкам ЦБ, ситуация на протяжении года была неоднородной. В период с января по июнь люди активно вкладывали свои деньги в кредитные учреждения, которые предлагали максимально привлекательную (выше 20% годовых) доходность по депозитам. Держать лишнюю наличность «под матрасом» тогда не имело особого смысла. Однако после того, как 6 июня Совет директоров ЦБ снизил ставку с 21% до 20% (а к декабрю довел её значение до 16%), ситуация изменилась, и отток из банков перекрыл результаты первого полугодия.
Помимо пикового декабря, прирост наличных в обращении наблюдался в апреле (238,4 млрд рублей) и каждый месяц начиная с июня. Средняя максимальная ставка по вкладам в топ-10 банков снизилась с июня почти на 3,8 процентных пункта, до 15,1% годовых.
«Очевидно, что депозиты теряют свою прежнюю привлекательность в глазах населения, — отмечает главный научный сотрудник Института экономики РАН Игорь Николаев. — Это происходит не резко, но вполне заметно. Кроме того, наблюдается рост спроса на наличные, причем повсеместно — в ресторанах, на рынках, в других торговых точках. Я сам неоднократно сталкивался с вопросом: «А можно расплатиться наличными?» В условиях ужесточения фискальной нагрузки, введения новой ставки НДС в 22%, предприятия, малый бизнес стремятся оптимизировать свои затраты, что подталкивает потребителей к отказу от карточных платежей. Это вызывает беспокойство у Центробанка и Минфина, которые осознают ситуацию».
Кроме того, всё более значимую роль играют перебои с онлайн-платежами из-за отключений мобильного Интернета и новых правил банковского контроля за переводами физических лиц. Конечно, предписания ЦБ направлены на борьбу с мошенничеством, однако на практике под блокировку попадают совершенно добросовестные граждане. Неудобства при безналичных расчетах принимают настолько серьезный характер, что люди массово снимают со счетов «живые» деньги. Что касается рекордного декабря, когда показатель составил 836,3 млрд рублей, то, по словам Николаева, это связано исключительно с сезонными факторами: перед длинными январскими каникулами люди запасались наличностью, чтобы избежать неприятностей из-за неопределенности графика работы банков в эти дни.
«Резкий рост объема наличных денег в 2025 году нельзя объяснить одной единственной причиной — это результат совокупности нескольких факторов, — рассуждает глава финтех-платформы SharesPro Денис Астафьев. — С одной стороны, декабрь традиционно остается пиковым месяцем по спросу на наличность: выплаты премий и бонусов, предновогодние траты, активные расчеты в сфере услуг. С другой стороны — на поведение населения оказал влияние начавшийся в середине года цикл снижения ключевой ставки. Банки достаточно быстро пересмотрели доходность по накопительным счетам и вкладам, и часть клиентов предпочла не фиксировать средства под более низкий процент, а временно держать деньги в наличной форме, особенно с учетом запланированных расходов».
Важно отметить, что декабрьские 0,8 трлн рублей обусловлены разовым всплеском в течение года, это не признак массового «бегства» средств из банковской системы. В масштабах всей денежной массы это скорее перераспределение ликвидности между различными формами хранения, чем системный отток депозитов. По окончании новогоднего периода часть этих средств традиционно возвращается на банковские счета. По словам Астафьева, в 2026 году повышенный интерес к наличным может сохраниться, если ЦБ продолжит цикл снижения ключевой ставки, что приведет к дальнейшему снижению доходности сберегательных продуктов. Однако ожидать, что декабрьский пик станет устойчивым трендом, не стоит: сезонность спроса по-прежнему играет ключевую роль.
«Для банковской системы такие колебания в целом не представляют критических рисков — инструменты управления ликвидностью у банков и регулятора остаются достаточными, — подводит итог эксперт. — Более чувствительным может быть макроэкономический эффект: рост доли наличных в обороте снижает прозрачность денежного обращения и при усилении потребительского спроса может оказывать дополнительное проинфляционное давление».