Долговременные инфляционные ожидания россиян, остающиеся на повышенном уровне, вызывают беспокойство у руководства Центробанка (ЦБ) и препятствуют регулятору перейти к более активному смягчению денежно-кредитной политики (ДКП). Об этом сообщает газета «Известия», ссылаясь на мнения опрошенных аналитиков.
Эта причина является основным препятствием, мешающим регулятору осуществить резкое снижение ключевой ставки, отметили эксперты. Ожидания со стороны бизнеса и населения нового роста цен в ближайшем будущем представляют собой для ЦБ тревожный сигнал.
Даже если темпы роста потребительских цен в стране приблизятся к целевому уровню в 4 процента, высокие инфляционные ожидания россиян не позволят регулятору перейти к резкому смягчению ДКП, подчеркивала сама глава Банка России Эльвира Набиуллина.
Если ставка окажется ниже уровня ожидаемой инфляции, объяснила глава отдела макроэкономического анализа ФГ «Финам» Ольга Беленькая, это станет для россиян стимулом к более активным расходам. Это увеличит спрос на внутреннем рынке и, вместе с высокими ценовыми ожиданиями бизнеса, облегчит передачу возросших издержек в цены и ускорит инфляцию. ЦБ учитывает такие риски, поэтому пока не переходит к активному смягчению ДКП, резюмировала эксперт.
По итогам февральского заседания совета директоров регулятора ключевая ставка была снижена на 50 базисных пунктов — с 16 до 15,5 процента годовых. Главным условием для дальнейшего смягчения ДКП Набиуллина не раз называла замедление инфляции и ее приближение к целевому уровню. Однако рост цен в начале года на фоне увеличенного НДС пока не создает значительных предпосылок для более быстрого снижения ставки. Не добавляют оптимизма ЦБ и высокие инфляционные ожидания как со стороны населения, так и бизнеса.