Китайские акции продемонстрировали наилучший рост с 2017 года после начала ралли в секторе технологий, которое затронуло компании от золотодобытчиков до фармацевтических производителей, сообщает Bloomberg. Индекс MSCI China увеличился на 28,1% в этом году, что стало вторым подряд годовым приростом. Он также превзошел индекс S&P 500 (17,41%) с наибольшим отрывом с 2017 года.
Ралли охватило множество секторов — от технологий и искусственного интеллекта до добычи золота и фармацевтики. В то же время коммунальные компании и застройщики остались в проигрышной позиции, что отражает проблемы китайского рынка недвижимости и дефляцию в экономике.
«Тема искусственного интеллекта может поддерживать рост части рынка в 2026 году, но для широкого ралли потребуется катализатор в виде нового пакета стимулов для рынка. Четкий план решения жилищной проблемы или меры по увеличению потребительских расходов также окажут наиболее положительное влияние», — заявил портфельный управляющий Janus Henderson Оливер Блэкборн.
Сектор материалов (добыча полезных ископаемых, металлургия, производство бумаги и т.д. — FM) стал лидером роста. Индекс MSCI China Materials взлетел на 108% — это наилучший результат с 2003 года. Золотодобывающие компании China Gold International Resources, CMOC Group и MMG выиграли от рекордных цен на драгметаллы. Инвесторы искали защиту от слабого доллара и геополитических рисков, что способствовало росту цен на золото и серебро до исторических максимумов. Медь и алюминий подорожали из-за ограниченного предложения и спроса на инфраструктуру для искусственного интеллекта.
«Материалы стали одним из лучших секторов, и дело не только в краткосрочных ценовых колебаниях. Нехватка электроэнергии стала ключевым фактором», — отметил главный инвестдиректор по акциям развивающихся рынков и Китая в AllianceBernstein Джон Лин.
Сектор здравоохранения вышел из четырехлетнего спада. Китайские фармпроизводители заключили выгодные лицензионные сделки с западными корпорациями. Pfizer подписала соглашение с компанией 3SBio из Шэньяна о разработке экспериментального препарата против рака. Подиндекс здравоохранения MSCI China увеличился примерно на 50% — это лучший показатель с 2020 года. Акции 3SBio выросли более чем на 300%, Remegen — более чем на 400%.
Геймдев и развлечения также показали впечатляющий рост. Слабый рост доходов заставил китайцев экономить на путешествиях и переключиться на домашние развлечения. Это помогло интернет-гиганту Tencent Holdings, разработчику игр Giant Network Group и платформе обработки изображений Meitu. Индекс коммуникационных услуг MSCI China прибавил более 40%. Giant Network Group увеличилась более чем на 250%, Meitu — более чем на 130%.
Аутсайдерами года стали коммунальные компании и застройщики. Подиндекс коммунальных услуг практически не изменился с начала года, показатель недвижимости увеличился лишь на 1,4%. Акции крупного застройщика China Vanke обрушились на 36% в Гонконге на фоне продолжающегося кризиса на рынке жилья.