Снижение ключевой ставки, возможное ослабление рубля и увеличенный интерес к фондовому рынку меняют привычные подходы к сбережениям. В 2026 год российские частные инвесторы входят на фоне изменения денежно-кредитного цикла: Центробанк уже начал понижать ключевую ставку, а рынок ожидает продолжения этой тенденции. Для вкладов это означает снижение привлекательности, тогда как для инвестиций — открытие новых возможностей. Уменьшение стоимости денег делает более выгодными облигации с фиксированным доходом и акции компаний, которые могут легче привлекать финансирование. В то же время, возможное ослабление рубля усиливает интерес к экспортерам и валютным инструментам. Эксперты единодушны: основной риск заключается не в самой рыночной волатильности, а в попытках гнаться за высокой доходностью без понимания инструмента. В новых условиях выигрывает не стратегия «все на рост», а тщательно сформированный портфель, где есть как защита от инфляции, так и потенциал для заработка.
Почти все опрошенные эксперты указывают на один и тот же набор основных факторов, которые в 2026 году будут влиять на поведение рынков и доходность инвестиций: ключевая ставка Банка России, уровень инфляции и курс рубля. Александр Бахтин, инвестиционный стратег «Гарда Капитал», подчеркивает, что для инвестиций важна стоимость денег в экономике, которую определяет денежно-кредитная политика ЦБ. В этом году регулятор начал цикл снижения ставки: с 21% она упала до 16,5%, а через год может снизиться до 12%. Это, безусловно, негативная новость для рынка вкладов, но для инвестиций наоборот является основой для оживления. Главный бенефициар смягчения денежно-кредитных условий — бизнес, для которого снижается стоимость обслуживания долгов и улучшается доступность кредитования. В то же время снижение ключевой ставки приведет к более слабому курсу рубля, что выгодно отечественным экспортерам, акции которых имеют значительный вес в индексе Мосбиржи. Понижение ставки делает более привлекательными акции компаний, ориентированных на рост и экспорт, а также IT-компании и застройщиков. При этом эксперты напоминают, что геополитика остается важной переменной: любые улучшения на внешнем фронте могут резко изменить рыночные настроения.
Банковские депозиты теряют свою доходность, и инвесторы ищут альтернативные варианты. Денис Астафьев, предприниматель, управляющий фондом и основатель SharesPro, рекомендует обращать внимание на инструменты с фиксированным доходом: краткосрочные депозиты, государственные облигации и надежные корпоративные бумаги. Для увеличения капитала инвесторы обычно включают долю акций, распределяя риски среди нескольких секторов. На 2026 год аналитики чаще всего выделяют финансовый сектор, IT и экспортеров, которые могут извлечь выгоду из снижения ставок и потенциального ослабления рубля. Алексей Кричевский, финансовый аналитик и автор проекта «Экономизм», подчеркивает, что идеальный вариант для «подушки безопасности» — облигации, будь то ОФЗ или бумаги частных компаний с высоким кредитным качеством. Для дополнительной страховки можно использовать компании с государственным участием или системно значимые. Также существуют облигации, номинированные в валюте: купонный доход в рублях зависит от курса доллара, что позволяет сочетать фиксированную доходность с защитой от ослабления рубля.
Говоря о более рискованных, но потенциально доходных инструментах, эксперты выделяют акции компаний, ориентированных на рост и экспорт. Александр Бахтин напоминает, что часть вложений в акции может стать двигателем доходности портфеля, однако важно диверсифицировать их с более консервативными инструментами, прежде всего облигациями. В консервативной части портфеля может быть выделено отдельное место для золота, которое продолжает расти и служит защитой от инфляции и валютных колебаний.
Эксперты предостерегают о зонах повышенного риска. Денис Астафьев выделяет предложения с очень высокой обещанной доходностью и низкой прозрачностью: рискованные облигации слабых компаний, малознакомые акции с низкой ликвидностью, стратегии с займом под проценты. Юрий Франц, руководитель управления по развитию бизнеса «БКС Мир инвестиций», считает, что обычному инвестору в условиях высокой волатильности лучше держаться подальше от облигаций ВДО и низколиквидных акций третьего эшелона. Криптовалюта также остается крайне волатильным инструментом и ее стоит рассматривать лишь как небольшую, долгосрочную ставку на технологический тренд, а не как замену депозиту или облигациям.
Оптимальная структура портфеля в новых условиях — сочетание надежных и более агрессивных активов. Алексей Кричевский советует распределять средства между несколькими выпусками облигаций в рублях и валюте, а купонный доход частично реинвестировать, чтобы капитал не терялся из-за инфляции и девальвации. Денис Астафьев уточняет, что у большинства частных инвесторов 60–80% портфеля занимают инструменты с умеренным риском и 20–40% — более агрессивные активы, при этом пересматривать структуру следует раз в полгода или год, либо при заметных изменениях на рынке. Александр Бахтин добавляет, что небольшая доля золота в консервативной части портфеля может обеспечить дополнительную защиту и доход при ослаблении рубля.
Главный вывод экспертов прост: выигрывает не тот, кто стремится к максимальной доходности любой ценой, а тот, кто понимает, зачем и во что он инвестирует. В условиях меняющейся экономики это оказывается самой надежной стратегией сохранения и увеличения капитала.