В 2026 году российская национальная валюта может ослабиться до уровня 90–95 рублей за доллар. Такой вариант рассматривают опрошенные ТАСС эксперты, подчеркивая, что окончание периода укрепления рубля связано с постепенным смягчением денежно-кредитной политики и восстановлением импорта.
По мнению главного экономиста «БКС Мир инвестиций» Ильи Федорова, базовый прогноз на 2026 год предполагает среднегодовой курс на уровне около 88,8 рубля за доллар. В случае сохранения низких цен на нефть и возможного пересмотра цены отсечения по бюджетному правилу рубль может ослабнуть до 92–94 рублей. В более оптимистичном сценарии эксперт допускает рост экспортных цен, некоторое удешевление импорта при сохранении ограничений на его объемы и частичное восстановление движения капитала.
Павел Паевский, начальник отдела кредитного анализа и макроэкономики «РСХБ Управление активами», считает, что в начале 2026 года рубль продолжит получать поддержку благодаря высоким процентным ставкам, которые сохраняют привлекательность для инвестиций в рублевые активы. Он также упоминает продажи иностранной валюты Минфином в рамках бюджетного правила и охлаждение экономики, что ограничивает импорт и снижает спрос на валюту.
В то же время старший аналитик УК «Первая» Наталья Ващелюк акцентирует внимание на негативном воздействии санкций, которые привели к расширению дисконтов на российскую нефть, а также на общем снижении мировых цен на нефть. Она отмечает, что это может уменьшить валютную выручку экспортеров и объемы ее продажи на рынке. Ситуацию усугубляет прекращение в январе продаж валюты Банком России для зеркалирования использования средств ФНБ на финансирование дефицита бюджета 2024 года. По мнению эксперта, все эти факторы создают давление на рубль, хотя в базовом сценарии их влияние может быть частично компенсировано другими макроэкономическими условиями.
Глава аналитического департамента «Цифра брокер» Наталия Пырьева также прогнозирует в 2026 году умеренное ослабление рубля. Она считает, что ключевую роль сыграет смягчение политики Банка России, что снизит привлекательность рублевых активов, активизирует потребительский спрос и приведет к восстановлению импорта. Дополнительным фактором станет слабая динамика нефтяных цен, которая сократит экспортные валютные поступления, а также уменьшение предложения валюты на рынке из-за отсутствия требований по обязательной продаже экспортной выручки и сокращения чистых продаж со стороны государства. В этих условиях, по ее мнению, курс может сместиться в диапазон 90–100 рублей за доллар.
Некоторые эксперты придерживаются более пессимистичных прогнозов. Инвестиционный стратег «ВТБ Мои инвестиции» Станислав Клещев ожидает, что к концу 2026 года курс доллара может приблизиться к 99,8 рубля, в то время как директор департамента портфельных инвестиций «ВИМ инвестиции» Сергей Дюдин допускает ослабление рубля до уровня около 99,9 рубля за доллар.
Аналитик ФГ «Финам» Александр Потавин подчеркивает, что значительная неопределенность сохраняется из-за геополитических факторов. По его словам, рынок пока не ожидает быстрого снятия ключевых санкционных ограничений, однако в случае достижения устойчивых договоренностей этот фактор может существенно повлиять на динамику рубля. В негативном сценарии эксперт также допускает рост курса доллара к концу 2026 года до уровня около 100 рублей.