Курс рубля, установленный Центробанком на 5 декабря, составляет 76,97 за доллар и 89,9 за евро. По сравнению с предыдущим днем, наша национальная валюта «потяжелела» почти на 1 рубль. Множество аналитиков рынка считают, что укрепление рубля связано с оптимистичной геополитической ситуацией – в частности, с продолжающимся диалогом между Россией и США, а также с увеличением предложения доллара со стороны экспортеров.
Прогнозы не исключают, что к концу месяца курс доллара может снизиться до 75 рублей. Это происходит вместо традиционного новогоднего ралли, когда рубль перед праздниками ослабляется «с запасом», пока участники рынка отдыхают…
Несмотря на большинство прогнозов, рубль в декабре продолжает свое аномальное укрепление. С начала года доллар ослаб к рублю почти на четверть. В современной российской истории это падение стало одним из самых глубоких и продолжительных. Тем не менее, в правительстве утверждают, что «крепкий рубль с нами надолго».
Сколько же было комментариев экономистов о том, что к концу года рубль начнет слабеть и превысит 90. А он снова всех удивил. Взял и укрепился. Как? По курсу ЦБ на 5 декабря он составляет 76,97 за доллар и 89,9 за евро.
Откуда берутся силы у нашего бывшего «деревянного»? Аналитики выделяют две основные причины. Первая – ожидания геополитических изменений. Вторая – повышенное предложение валюты от экспортеров.
Но есть и другие факторы. В частности, высокая доля рубля в внешнеэкономических расчетах – целых 57%. Значительную роль также играет высокая ключевая ставка ЦБ, которая поддерживает интерес к рублевым активам.
— Укрепление национальной валюты – это хорошо или плохо для страны?
— У укрепления рубля есть свои плюсы и минусы, — считает научный руководитель Центра конъюнктурных исследований НИУ ВШЭ Георгий Остапкович. – Импортные товары становятся дешевле, экономические агенты могут приобрести больше импортного оборудования за слабый доллар – в конечном итоге все валюты мира привязаны к «американцу».
Потребители выигрывают, ведь в нашей потребительской корзине примерно 30-35% импортных товаров: бананы, кофе, электроника…
— Но в чем тогда недостатки крепкого рубля?
— Если доллар падает, то снижается доход экспортеров – нефти, газа, минеральных удобрений, зерновых. А экспорт в нашей стране примерно на 75% сырьевой. Выручка уменьшается, налоговые поступления в бюджет падают — это не очень хорошо. Должен быть баланс.
— Какие факторы сегодня влияют на укрепление рубля?
— Не хочу снова упоминать геополитические ожидания и нормализацию отношений с США. Эта тема уже была обсуждена со всех сторон. По большому счету, нашей экономике доллар сегодня не особенно нужен. У наших экспортеров расходы и расчеты в основном осуществляются в рублях.
Доллар растет в цене, когда его не хватает. А сейчас его достаточно. С Китаем, нашим основным торговым партнером, сделки происходят в национальных валютах. То же самое наблюдается и с Индией.
Тем не менее, для благоприятной рыночной ситуации слабый доллар нам не выгоден. Я считаю, что к концу года рубль может девальвироваться до 83-85. Должен сработать сезонный фактор: новогодние распродажи. Во время длинных праздников часть россиян уедет отдыхать за границу. С чем? Наши карты там не работают, нужна наличность. А какая валюта обменивается во всех странах? Американская. Спрос на доллар сейчас вырастет, и курс рубля составит 83-85 по отношению к доллару.
Не забывайте, что в принятом на 2026 год бюджете среднегодовой курс заложен выше 90 рублей. Минэкономразвития считает такое соотношение оптимальным.
Нынешний курс рубля, на мой взгляд, — это временный отскок.
— Как 85 рублей за доллар скажется на россиянах?
— Это не ударит по нашим интересам. Мы ко всему привыкли, и к 85, и к 90, и даже к 100. Экономические агенты также нормально воспримут ослабление рубля. Главное – не то, как курс доллара растет или падает. Для стабилизации экономики важно, чтобы он какое-то время держался на одном уровне. Пусть будет 90 или 95, но чтобы в течение 2-3 лет с колебаниями, допустим, в три процента. Чтобы отечественный бизнес мог делать долгосрочные прогнозы по развитию. В противном случае он не понимает, по какой цене ему закупать новое оборудование или сырье.
Нужна, повторяю, стабильность. Если помните, в 2022 году доллар опустился до 51 рубля, а затем поднялся до 115. Такие «прыжки» совершенно нежелательны.
— Возможен ли такой «кульбит» рубля? Может ли он рухнуть после аномального укрепления?
— До конца года он может превысить 90, и я не вижу в этом ничего страшного. Не исключаю, что это может быть даже хорошим вариантом. Пусть найдет свою точку равновесия и на ней остановится. Сегодняшний курс в 77 рублей – не точка равновесия. Но 120-130 рублей… Я такого не допускаю. Для этого должен произойти серьезный форс-мажор, даже не экономического, а геополитического характера. Будем надеяться, что этого не случится.