На минувшей неделе стало известно, что российские власти рассматривают возможность ужесточения бюджетного правила, что может значительно повлиять на национальную валюту.
Согласно предложениям Министерства финансов, планируется понизить цену отсечения нефти — важный параметр, который в настоящее время установлен на уровне 59 долларов за баррель, сообщает ИА DEITA.RU.
Точное значение этого порога в будущем пока не определено, однако эксперты уже высказывают мнения по этому поводу. В частности, инвестиционный стратег компании «Гарда Капитал» Александр Бахтин поделился с изданием «Газета.ру» мнением о том, что снижение цены отсечения до уровня около 40-45 долларов может стать значительным фактором для укрепления курса доллара, что может привести его к отметкам 100 рублей и выше.
Тем не менее, такой сценарий не является базовым или наиболее вероятным, однако полностью его исключать нельзя. Он основывается на том, что резкое падение цен на нефть приведет к значительному сокращению предложения иностранной валюты на внутреннем рынке. Дополнительно, во второй половине года проявится эффект от постепенного смягчения монетарной политики Центрального банка и восстановления спроса на валюту со стороны импортеров, что еще больше усугубит давление на курс рубля к снижению.
Бахтин отметил, что даже в условиях снижения импорта и низкого уровня потребительского спроса девальвация рубля не обязательно вызовет рост инфляции. По его мнению, с уменьшением ключевой ставки Центрального банка весной и летом, курс доллара может достичь трехзначных значений уже во второй половине текущего года. Возможное значительное ослабление российской валюты, по его словам, будет частично оправданным, принимая во внимание целый ряд факторов.
Тем не менее, по мнению аналитика, осуществить данный сценарий можно было бы только при осторожных действиях со стороны властей. Например, если снизить цену отсечения нефти в рамках бюджетного правила до 50 долларов, это все равно приведет к ослаблению рубля, но в меньшей степени. Такое решение могло бы дать дополнительный импульс курсу, добавив примерно 4-5 рублей за доллар, а к концу года привести курс к примерно 90 рублям за доллар. В этом случае, как считает Бахтин, наиболее вероятным сценарием будет постепенное ослабление рубля до этих уровней.